كيفية تجارة التقلب - تشاك نوريس الاسلوب!

كيفية تجارة التقلب تشاك نوريس الاسلوب! عند تداول الخيارات، واحدة من أصعب المفاهيم بالنسبة للتجار المبتدئين لتعلم هو التقلب، وعلى وجه التحديد كيفية التجارة التقلب. بعد تلقي العديد من رسائل البريد الإلكتروني من الناس بخصوص هذا الموضوع، أردت أن تأخذ في نظرة متعمقة في تقلب الخيار. سأشرح ما هو الخيار التقلب ولذا فمن المهم. أنا أيضا مناقشة الفرق بين التقلبات التاريخية وتقلب ضمني، وكيف يمكنك استخدام هذا في التداول الخاصة بك، بما في ذلك أمثلة. بعد ذلك سوف نلقي نظرة على بعض استراتيجيات تداول الخيارات الرئيسية وكيفية ارتفاع وانخفاض تقلب تؤثر عليها. وهذه المناقشة تعطيك فهم مفصل لكيفية استخدام التقلب في التداول الخاص بك. وأوضح OPTION تجارة تقلب الخيار التقلب هو المفهوم الرئيسي لتجار الخيار وحتى لو كنت مبتدئا، يجب أن تحاول أن يكون على الأقل فهم أساسي. وينعكس الخيار تقلب بالرمز اليوناني فيغا الذي يعرف بأنه المبلغ الذي بسعر التغييرات الخيار مقارنة بتغير 1٪ في تقلب. وبعبارة أخرى، فإن الخيارات فيغا هو مقياس لتأثير التغيرات في التقلبات الكامنة على سعر الخيار. كل شيء يجري على قدم المساواة (أي تحرك في سعر السهم، وأسعار الفائدة وليس مرور الوقت)، وأسعار الخيار يزيد إذا كان هناك ارتفاع في معدل تذبذب وانخفاض إذا كان هناك انخفاض في مستوى التقلب. وبالتالي، فإنه من المعقول أن المشترين من الخيارات (تلك التي تكون طويلة سواء المكالمات أو يضع)، سوف تستفيد من زيادة التقلبات وسوف الباعة الاستفادة من تقلبات انخفضت. والشيء نفسه يمكن أن يقال عن ينتشر، وينتشر الخصم (الصفقات التي تدفعه لوضع التجارة) تستفيد من زيادة التقلبات في حين هوامش الائتمان (تتلقى المال بعد وضع التجارة) سوف تستفيد من تقلب انخفضت. هنا مثال النظري للتدليل على الفكرة. دعونا ننظر في الأسهم بسعر 50. النظر في خيار الشراء لمدة 6 أشهر مع الإضراب سعر 50: إذا كان التقلب الضمني هو 90، وسعر الخيار هو 12،50 $ إذا كان التقلب الضمني هو 50، وسعر الخيار هو 7،25 $ إذا كان التقلب الضمني هو 30، وسعر الخيار هو 4.50 $ هذا يظهر لك ذلك، وارتفاع التقلب الضمني، وارتفاع سعر الخيار. أدناه تستطيع أن ترى ثلاث لقطات الشاشة تعكس دعوة بسيطة في-المال طويلة مع 3 مستويات مختلفة من التقلب. يظهر في الصورة الأولى الدعوة كما هو عليه الآن، مع أي تغيير في مستوى التقلب. يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لانتهاء الصلاحية هو 117.74 (سعر SPY الحالي)، وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك 120،63 $ في الربح. يظهر في الصورة الثانية نفس المكالمة مكالمة ولكن مع زيادة بنسبة 50٪ في تقلب (هذا هو مثالا صارخا لإثبات وجهة نظري). يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لانتهاء الصلاحية هو الآن 95.34 وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك 1،125.22 $ في الربح. يظهر في الصورة الثالثة نفس المكالمة مكالمة ولكن مع انخفاض 20٪ في تقلب. يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لانتهاء الصلاحية هو الآن 123.86 وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك فقدان 279،99 $. لماذا هو مهم؟ واحدة من الأسباب الرئيسية لالحاجة إلى فهم التقلبات الخيار، هو أنها لن تسمح لك لتقييم ما إذا كانت خيارات رخيصة أو غالية بمقارنة التقلب الضمني (IV) للتقلبات التاريخية (HV). وفيما يلي مثال على التقلبات التاريخية وتقلب ضمني لAAPL. هذه البيانات التي يمكنك الحصول عليها مجانا بسهولة جدا من ivolatility. يمكنك أن ترى أن في ذلك الوقت، كان تقلب تاريخي AAPL بين 25-30٪ خلال الأيام 10-30 مشاركة والمستوى الحالي من التقلب الضمني هو حوالي 35٪. هذا يظهر لك أن التجار كانوا يتوقعون خطوات كبيرة في AAPL الخوض في أغسطس 2011. كما يمكنك أن ترى أن المستويات الحالية للIV، هي أقرب بكثير إلى أعلى 52 أسبوع من أدنى مستوى خلال 52 أسبوع. هذا يدل على أن هذا كان يحتمل أن الوقت المناسب للنظر في الاستراتيجيات التي تستفيد من انخفاض IV. نحن هنا نبحث في هذه المعلومات نفسها أظهرت بوضوح. يمكنك ان ترى كان هناك ارتفاع هائل في منتصف اكتوبر تشرين الاول عام 2010. وتزامن ذلك مع انخفاض 6٪ في AAPL سعر السهم. قطرات مثل هذه القضية المستثمرين لتصبح مخيف وهذا المستوى الرفيع من الخوف هو فرصة عظيمة لتجار خيارات لالتقاط قسط اضافية عن طريق صافي استراتيجيات البيع مثل هوامش الائتمان. أو، إذا كنت حامل الأسهم AAPL، هل يمكن استخدام ارتفاع التذبذب كما هو الوقت المناسب لبيع بعض المكالمات مغطاة والتقاط المزيد من الدخل من تفعل عادة لهذه الاستراتيجية. عموما عندما ترى IV المسامير مثل هذا، فهي لم يدم طويلا، ولكن كن على علم بأن الأمور يمكن ولا سوءا، مثل في عام 2008، لذلك لا مجرد افتراض وأن تقلب تعود إلى مستوياتها الطبيعية في غضون أيام أو أسابيع قليلة. كل استراتيجية خيار له قيمة اليونانية المرتبطة المعروفة باسم فيغا، أو موقف فيغا. لذلك، مع تغير مستويات التقلب الضمني، سيكون هناك تأثير على الأداء الاستراتيجية. استراتيجيات إيجابية فيغا (مثل يضع طويلة والمكالمات، backspreads ويخنق طويلة / تمتد) بذل قصارى عندما ترتفع مستويات التقلب الضمني. استراتيجيات فيغا السلبية (مثل يضع القصيرة والمكالمات، وينتشر نسبة ويخنق قصيرة / تمتد) بذل قصارى عندما تنخفض مستويات التقلب الضمني. بوضوح، مع العلم حيث مستويات التقلب الضمني هي وأين هم من المحتمل أن يذهب بعد أن كنت قد وضعت التجارة يمكن ان يجعل جميع الفرق في نتائج استراتيجية. التقلبات التاريخية وتقلب ضمني ونحن نعلم يتم احتساب التقلبات التاريخية عن طريق قياس الأسهم تحركات الأسعار الماضية. وهو شخصية معروفة لأنه يقوم على البيانات السابقة. أريد الخوض في تفاصيل كيفية حساب HV، لأنه من السهل جدا القيام به في التفوق. تتوفر البيانات بسهولة بالنسبة لك في أي حال، لذلك سوف عموما لا تحتاج إلى حساب ذلك بنفسك. النقطة الرئيسية التي تحتاج إلى معرفته هنا هو أنه في الأسهم العامة التي كان لها تقلبات كبيرة في الأسعار في الماضي سوف ديهم مستويات عالية من التقلبات التاريخية. كخيارات التجار، ونحن أكثر اهتماما في كيفية تقلبا من المرجح أن يكون خلال مدة تجارتنا الأسهم. سوف تقلب تاريخي تعطي بعض دليل على مدى هشاشة الأسهم هو، ولكن هذا لا توجد طريقة للتنبؤ التقلبات في المستقبل. أفضل ما يمكننا القيام به هو تقدير ذلك وهذا هو المكان الذي يأتي المجلد ضمني في. التقلب الضمني هو تقدير، التي أدلى بها المتداولين المحترفين وصناع السوق من تقلبات في المستقبل من الأسهم. هو أحد المدخلات الرئيسية في نماذج تسعير الخيارات. نموذج الأسود سكولز هو نموذج تسعير الأكثر شعبية، وبينما أنا لن تذهب إلى حساب في التفاصيل هنا، لأنه يقوم على بعض المدخلات، منها فيغا هو الأكثر شخصي (كما تقلب في المستقبل لا يمكن أن يكون معروفا)، وبالتالي، يعطي لنا أعظم فرصة لاستغلال رأينا من فيغا بالمقارنة مع غيره من التجار. التقلب الضمني يأخذ بعين الاعتبار أي الأحداث التي من المعروف أن تحدث خلال فترة حياة الخيار الذي قد يكون له تأثير كبير على سعر السهم الأساسية. ويمكن أن يشمل والإعلان عن أرباح أو الإفراج عن نتائج التجارب المخدرات لشركة أدوية. أدرج الحالة الراهنة للسوق العام أيضا في المجلد ضمنية. إذا أسواق هادئة، تقديرات تقلبات منخفضة، ولكن سيتم رفعت في أوقات تقديرات تقلب الضغط السوق. واحد طريقة بسيطة جدا لإبقاء العين على مستويات السوق العامة للتقلب في مراقبة مؤشر VIX. كيفية الاستفادة BY تجارة تقلب ضمني الطريقة التي أحب للاستفادة من خلال التداول التقلب الضمني هو من خلال الكندور الحديد. مع هذه التجارة التي تقوم ببيعها مكالمة OTM وضعي OTM وشراء مكالمة أيضا إلى على الجانب العلوي وشراء وضع مزيد من على الجانب السلبي. دعونا ننظر إلى مثال وتحمل نضع التجارة بعد اليوم (أكتوبر 14،2011): بيع 10 نوفمبر 110 SPY يضع 1.16 شراء 10 نوفمبر 105 SPY يضع 0.71 بيع 10 نوفمبر 125 SPY يدعو 2.13 شراء 10 نوفمبر 130 SPY يدعو 0.56 لهذه التجارة، ونحن الحصول على الائتمان صافيا قدره 2020 $ وهذا من شأنه أن يكون الربح على التجارة اذا التشطيبات SPY بين 110 و 125 في انتهاء. ونود أن تستفيد أيضا من هذه التجارة إذا (كل شيء يجري على قدم المساواة)، يقع تقلب ضمني. الصورة الأولى هي مخطط مكافأة للتجارة المذكورة أعلاه مباشرة بعد وضعه. لاحظ كيف أننا القصير فيغا من -80.53. وهذا يعني، فإن الموقف صافي تستفيد من انخفاض في المجلد ضمنية. يظهر في الصورة الثانية ما الرسم البياني مكافأة ستبدو لو كان هناك انخفاضا بنسبة 50٪ في المجلد ضمنية. هذا هو مثال متطرف إلى حد ما أعلم، لكنه يوضح هذه النقطة. مؤشر CBOE السوق تذبذب أو 8220، وVIX8221. كما يشار إليها أكثر شيوعا هو أفضل مقياس لتقلبات السوق العام. وأحيانا يشار إليها أيضا باسم مؤشر الخوف كما هو وكيل لمستوى الخوف في السوق. عندما VIX مرتفع، وهناك الكثير من الخوف في السوق، وعندما VIX منخفضة، يمكن أن تشير إلى أن المشاركين في السوق بالرضا. حيث أن التجار الخيار، يمكننا مراقبة VIX واستخدامها لمساعدتنا في قرارات التداول لدينا. مشاهدة الفيديو أدناه لمعرفة المزيد. هناك عدد من الاستراتيجيات الأخرى التي يمكن عند التداول التقلب الضمني، ولكن الكندور الحديد هي الآن استراتيجية المفضلة للاستفادة من مستويات عالية من المجلد ضمنية. ويبين الجدول التالي بعض الخيارات الكبرى الاستراتيجيات والتعرض فيغا بهم.